新加坡是自由可兑换货币吗？
首先，新加坡不是可自由兑换货币。 所谓"可自由兑换”是指一国货币不需要额外兑换成其它货币即可在境内外作为支付手段或投资工具使用。而目前能够实现这一目标的主要仅美元、欧元和日元。 新加坡元虽然也属于国际主流币种，但仅限于当地使用（类似国内的“人民币”），不能直接跨境流通，须以美元、欧元或日元等结算；与这三者相比，在新加坡元的定价中，汇率的变动所占权重相对较小，价格受到管制的因素更多。 所以从这一点上来讲，新加坡元并不具备完全的自由属性。
不过，由于二战后东南亚各国长期实行外汇管制，导致该国货币和资产市场发育不充分，因此当时的新加坡元实际上相当近似于"准货币”——可以自由兑换，但不能在国际市场自主定价。这种情况直到80年代末期才得到改观。 另外，需要补充一点历史知识。20世纪60年代初，新加坡曾尝试发行自己的“外汇券”(foreign exchange certificate)，即允许该国居民和外宾以新加坡元直接向政府购买外币，并以此替代之前必须以高溢价的官方差价(政府以低于市价的价格出售本币、高于市价的费用买入外币的做法被称为“官价”)购买外币。这实际上是试图建立一种“自由兑换”的机制。
然而，这次试验以失败告终——人们发现这种制度设计大大降低了当局调节进出口贸易的能力，对宏观经济的管理变得极为困难。于是，1973年以后，新加坡又开始允许外资机构购买其政府债券，同时允许企业和个人直接向外币贷款。但这些做法仍然是以管制为基础的，因为新币(SGD)的汇率是被严格管理的。换言之，无论怎样改变名义汇率，实质汇率的变化是有上限和下限的。
总之，尽管过去40年间新加坡进行了众多改革，但受制于其宏观调控目标的限制，该国货币的真正自由属性自始至终都未曾获得充分发展。